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总体符合预期,继续看好高成长的影视和营销服务行业

     投资要点:

贵州快3     投资建议:维持行业“牛市”评级,首选投资组合蓝光标省股华谊兄弟,专注于顺网技术。Www.microbel.com[Mabo Huiji]我们预计整个行业12年的业绩增长将达到19.7%。Www.microbel.c(Mibo Huiji)今年的绝对增长率为-1.39%,高于上海和深圳300的2.49%。目前,传媒业已超过2.49%。

     估价中心为PE的30倍,历时12年,历史平均水平基本相同。

     投资逻辑:1)继续看好具有广阔市场空间和强大核心竞争力的新媒体公司。蓝色光标(13年内是PE的21倍)、华谊兄弟(13年内23倍)和华谊兄弟(20倍PE)在未来3年的增长率预计将超过40%。注意11月8日“云海平台”(网吧和个人电脑娱乐平台)。2)传统媒体可在12年末或13年之初展开。据“国家财经周刊”报道,多数制将继续向前推进。我们认为,十三年内部委体制改革的两会或一个可能的时间点,以及媒体领域最有可能发生的变化,或国家广播电影电视总局/新闻出版总局/文化部合并为“大文化部”的情况。“如果有关媒体报道有关新闻,或引导市场相信有线电视/电视/报纸/出版横向一体化将开放,则会出现跨部门综合媒体集团,从而大大提高传统媒体的估值。”目前,市场对新媒体的重视程度越来越高,传统媒体处于低端或不合适的状态,每年第一季度的主题投资更受欢迎。一旦市场关注“文化部”新闻,或带动传统媒体舞台投资机会,从股票价格弹性的角度出发,我们建议关注报业,建议从大资本配置和低估值的角度,将博雷传媒与浙江新闻媒体、华文传媒相结合,建议重视出版业。推荐的组合是中南媒体/中国媒体/凤凰媒体。最近,新闻报道中国网络公司即将成立。我们认为,短期内设立的可能性相对较低,预计将推迟到明年的两届会议之后。

     季度业绩大致符合预期,单季度净利润增长率继续改善。(一)前三季度,传媒行业上市公司实现上市公司股东净利润82。81亿元,比去年同期增长11。8%。

     其中,新媒体(影视动画/营销服务/互联网)的增长比较强劲,前三季度实现净利润18.54亿元,比去年同期增长37.9%,传统媒体实现净利润41.89亿元,增长4.9%,基本符合预期。(2)第三季度全行业股东净利润21.6亿元,比去年同期增长11.2%,高于第二季度6.1%和上半年9.7%的增长率。改善的主要原因,是传统传媒公司第三季的增长率由第二季的-3.5%上升至第三季的4%,而新媒体则持续高速增长,较去年同期上升31.4%。从亚工业的表现来看,报业正在下滑(较去年同期下降8.3%),有线电视则不容乐观(与去年同期相比下降17.8%,剔除电视和电视媒体后增长1.0%),出版仍在进行中。

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